Báo cáo phân tích

CTG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 44,800 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: CTG

Ngày phát hành: 22/11/2024

KQKD Q3/2024 của CTG ghi nhận diễn biến tích cực với tổng thu nhập hoạt động tăng 26% YoY. Tuy nhiên với quan điểm thận trọng, chi phí trích lập cũng tăng đột biến lên mức cao trong bối cảnh chất lượng tài sản có dấu hiệu cải thiện. Vì vậy, chúng tôi hạ dự báo LNST của CTG năm 2024 xuống 21.955 tỷ (+10% YoY) do ngân hàng trích lập DPRR vượt kế hoạch đề ra. Đối với năm 2025, dựa trên kỳ vọng chi phí dự phòng hạ nhiệt nhờ chất lượng tài sản cải thiện, tăng trưởng tín dụng và biên lãi thuần duy trì ổn định so với năm 2024, chúng tôi dự phóng tổng thu nhập hoạt động đạt 86.816 tỷ và LNTT đạt 31.375 tỷ. Với P/B mục tiêu là 1,4 lần, giá cổ phiếu kỳ vọng năm 2025 là 44.800 VND