Báo cáo phân tích

DHC: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 34,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: DHC

Ngày phát hành: 22/01/2026

Doanh thu mảng giấy 2026 (chiếm ~79% doanh thu 2025) ước đạt 2.959 tỷ VND (+4% YoY) nhờ các nhà máy hoạt động tối đa CSTK. Theo đó, biên lợi nhuận gộp ước đạt 14,5% (+1 đpt YoY) nhờ giá bán giấy trung bình đạt ~10.300 đồng/kg (+2% YoY) khi nguồn cung giấy toàn ngành vẫn chịu ảnh hưởng từ sự kiện Làng nghề Phong Khê di dời.