Báo cáo phân tích

NKG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: NKG-VND-SSV

Ngày phát hành: 28/11/2023

CTCP Thép Nam Kim (NKG) là top 3 doanh nghiệp lớn nhất trong lĩnh vực tôn mạ với thịtrường xuất khẩu đến hơn 50 quốc gia toàn cầu. Nam Kim chuyên cung cấp các loại tôn mạ và ống thép ra thị trường. Trước những diễn biến bất lợi đối với ngành thép, kết quả kinh doanh của Nam Kim đã bị ảnh hưởng, tuy nhiên tình hình đã dần cải thiện khi Nam Kim đã bắt đầu có lời trở lại từ Q2/2023. Với sự tăng giá của thép HRC và sự sụt giảm của giá cước vận tải trong thời gian gần đây, chúng tôi đánh giá tình hình kinh doanh của Nam Kim sẽxoay chuyểnvà cải thiện mạnh mẽ trong năm 2024. Cùng với đó, dự án Nam Kim Phú Mỹ góp phần nâng công suất lên gấp đôi sẽ giúp Nam Kim tăng trưởng mạnh mẽ khi ngành thép hồi phục. Chúng tôi định giá cập nhậtđối với cổ phiếu NKGở mức giá 26,700 đồng tương ứng với mức sinh lời 17%. Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá DCF và P/E với tỷ trọng lần lượt là 70% và 30%.