Báo cáo phân tích

Báo cáo Trái phiếu - Tiền tệ: Lãi suất thị trường tăng trước áp lực thanh khoản

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 24/12/2025

Nhu cầu tín dụng và thanh toán tăng mạnh vào cuối năm đã đẩy lãi suất liên ngân hàng (LSLNH) vượt mốc 7% trong những tuần đầu tháng 12. Các ngân hàng thương mại (NHTM) tư nhân cũng buộc phải nâng lãi suất huy động (LSHĐ) để bù đắp thanh khoản. Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã phối hợp sử dụng nhiều công cụ điều tiết thị trường để hạ nhiệt lãi suất. Những động thái này một lần nữa khẳng định quan điểm nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Thanh khoản hệ thống dự kiến vẫn chịu áp lực nhất định ít nhất đến tháng 1/2026 khi nhu cầu thanh toán tăng cao trước mùa lễ, Tết. Tuy nhiên, VNDirect kỳ vọng nguồn vốn từ ngân sách giải ngân cho các dự án đầu tư công sẽ được bơm ra, qua đó phần nào giảm bớt áp lực so với giai đoạn vừa qua.