Báo cáo phân tích

VNM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 72,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: VNM

Ngày phát hành: 11/05/2026

ACBS duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VNM của CTCP Sữa Việt Nam với giá mục tiêu 72.000 đồng/cp, mang lại tổng mức sinh lợi kỳ vọng 25,5%. Trong Q1/2026, VNM đạt kết quả ấn tượng với doanh thu thuần 16.149 tỷ đồng (+24,6% svck) và LNST 2.458 tỷ đồng (+54,9% svck) nhờ biên lợi nhuận gộp mở rộng và tỷ lệ chi phí bán hàng được cải thiện. Mảng xuất khẩu tăng trưởng mạnh 39,1% svck, đặc biệt tại thị trường Trung Đông và Campuchia. Dự phóng năm 2026, doanh thu và LNST của VNM dự kiến đạt lần lượt 66.334 tỷ đồng (+4,2% svck) và 9.783 tỷ đồng (+3,9% svck). Ban lãnh đạo thận trọng về triển vọng xuất khẩu do gián đoạn vận tải quốc tế.