Báo cáo cập nhật TCM - MUA

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: TCM

Ngày phát hành: 15/07/2020

Ngành dệt may đã chịu tác động nặng nề từ diễn biến phức tạp của dịch Covid19. Tuy nhiên, việc xuất khẩu khẩu trang và áp dụng chiến lược mở rộng thị trường nội địa hứa hẹn sẽ bù đắp sự sụt giảm doanh thu của các đơn hàng truyền thống. Chúng tôi kỳ vọng doanh thu thuần của TCM trong năm 2020 đạt 3,755 tỷ đồng (+3.0% YoY), trong đó doanh thu xuất khẩu đạt 3,117 tỷ đồng (-2.5% YoY) và LNST ước tính đạt 211 tỷ đồng (-2.7% YoY) với biên lãi gộp ở mức 15.9%. Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu TCM khoảng 24,000 đồng/cổ phiếu (+16% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị MUA cổ phiếu này