Báo cáo phân tích

HT1: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 18,800 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: HT1

Ngày phát hành: 06/10/2022

Sử dụng phương pháp DCF và P/E, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý là 18,800 đồng/cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA với mức tăng giá tiềm năng là 63%. Định giá của chúng tôi giả định rằng tốc độ tăng trưởng của dòng tiền sau năm 2026 là 0% (g = 0%) do thị trường xi măng trong nước hiện phân mảnh và đang tiến dần đến tình trạng bão hòa mà không có động lực tăng trưởng mới. Ngoài ra, chúng tôi nâng lãi suất phi rủi ro tính đến thời điểm hiện tại lên 5% (từ mức 3.5%) để dự tính các động thái sắp tới của lãi suất trong bối cảnh chính sách tiền tệ đang bị thắt chặt