Báo cáo phân tích

DBD: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 68,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: DBD

Ngày phát hành: 27/11/2024

Trong Q3/2024, DBD ghi nhận Doanh thu thuần và LNTT lần lượt đạt 452 tỷ đồng (+10% YoY) và 80 tỷ đồng (+5% YoY). Lũy kế 9T2024, doanh thu thuần của DBD đạt 1,250 tỷ đồng (+3.5% YoY), hoàn thành 63% kế hoạch doanh thu năm 2024 và LNTT đạt 254 tỷ đồng (+0.7% YoY), hoàn thành 80% kế hoạch lợi nhuận năm 2024.  DBD sở hữu năng lực cạnh tranh mạnh mẽ với danh mục sản phẩm rất hấp dẫn, gồm thuốc kháng sinh, thuốc điều trị ung thư và dung dịch thẩm phân là 3 nhóm thuốc điều trị chính của DBD, đóng góp khoảng 65% tổng doanh thu và 51% lợi nhuận gộp của công ty trong 9T2024. Cùng với việc nâng cấp dây chuyền sản xuất lên tiêu chuẩn EU-GMP, đầu tư xây dựng 2 nhà máy mới và các chính sách khơi thông quy định đấu thầu tại kênh bệnh viện của Chính phủ, chúng tôi cho rằng triển vọng dài hạn của DBD rất khả quan dựa trên kỳ vọng tham gia đấu thầu ở nhóm cao, hỗ trợ chiến lược mở rộng thị phần trong nước thông qua kênh ETC.  DBD hiện đang giao dịch tại P/E là 11.9x, cao hơn một chút so với mức trung bình kể từ khi niêm yết là 11.4x và thấp hơn P/E trung bình toàn ngành dược phẩm là 22.6x. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với DBD tại giá hợp lý là 68,000 VND/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá là 38%