Báo cáo phân tích

Báo cáo Thị trường Tiền tệ: Lãi suất qua đêm hạ nhiệt về cuối tháng 2

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 03/03/2026

Từ mức 5.4% ở cuối T1, lãi suất qua đêm đã bật tăng mạnh lên mức cao nhất trong hơn một thập kỷ tại 17.25% vào đầu T2. MBS cho rằng diễn biến này diễn ra trong bối cảnh áp lực thanh khoản gia tăng do yếu tố mùa vụ khi nhu cầu thanh toán dịp cận Tết cao cùng với việc các ngân hàng đẩy tín dụng trong T1 nhằm bù đắp thiếu hụt trong T2 do nghỉ Tết. Theo số liệu từ NHNN, tính đến ngày 26/2, dư nợ tín dụng toàn hệ thống ước tăng khoảng 1.4% so với cuối năm 2025 – gần gấp đôi mức tăng của cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, thời điểm này trùng với giai đoạn cao điểm thực hiện nghĩa vụ thuế của các doanh nghiệp, do đó cũng khiến thanh khoản hệ thống sụt giảm.