Báo cáo phân tích

KDH: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 37,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: KDH

Ngày phát hành: 02/03/2026

Q4/2025, KDH ghi nhận lợi nhuận từ bàn giao một số căn thấp tầng tại dự án Gladia, doanh thu đạt mức 1817 tỷ VNĐ, giảm 11.9% svck, tuy nhiên lợi nhuận gộp đạt 1290 tỷ VNĐ, tăng 42% svck nhờ bàn giao các sản phẩm thấp tầng có biên lợi nhuận gộp cao hơn so với các sản phẩm cao tầng của năm ngoái (dự án The Privia). LNST Q4/2025 ở mức 793 tỷ VNĐ, tăng 102% svck nhưng LNST của cổ đông công ty mẹ chỉ đạt 496 tỷ VNĐ, tăng 24.8% svck do tỷ lệ sở hữu tại dự án Gladia chỉ là 51%. Lũy kế cả năm 2025, KDH ghi nhận LNST công ty mẹ ở mức 1053 tỷ VNĐ, tăng 102% svck, hoàn thành 105.3% kế hoạch lợi nhuận của doanh nghiệp và 96% dự phóng của MBS, phù hợp dự phóng.