Báo cáo phân tích

KDH: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 33,400 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: KDH

Ngày phát hành: 02/02/2026

KQKD 2025 tăng mạnh svck và cao hơn dự phóng chủ yếu do số lượng căn thấp tầng bàn giao tại dự án Gladia cao hơn dự kiến. ACBS điều chỉnh tăng 13% dự phóng LNST 2026 lên 2.013 tỷ đồng do tăng biên lợi nhuận gộp của dự án Gladia và giảm chi phí chiết khấu thanh toán cho người mua nhà. ACBS giảm 15% mục tiêu cuối năm 2026 xuống 33.400 đồng/cổ phiếu do giảm tỷ lệ hấp thụ của các dự án mới 5-10% trong bối cảnh lãi suất có xu hướng tăng và tín dụng cho ngành bất động sản được kiểm soát chặt chẽ hơn. ACBS nâng khuyến nghị từ Khả quan lên Mua do giá cổ phiếu đã giảm 24% kể từ báo cáo cập nhật vào ngày 03/11/2025.