Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Dầu khí: Thượng nguồn dẫn dắt tăng trưởng

Nguồn báo cáo: VDS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 14/04/2026

Ngành dầu khí trong năm 2026 chịu tác động mạnh từ rủi ro địa chính trị tại Trung Đông và eo biển Hormuz, đẩy giá dầu Brent có thời điểm vượt ngưỡng 110 USD/thùng. Phân khúc thượng nguồn bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ quyết tâm tháo gỡ nút thắt pháp lý và làn sóng đầu tư E&P mạnh mẽ, trọng tâm là các dự án lớn như Lô B – Ô Môn, Cá Voi Xanh và Lạc Đà Vàng. Phân khúc trung nguồn ghi nhận sự bùng nổ giá cước vận tải do đứt gãy chuỗi cung ứng tại các "yết hầu" hàng hải, đồng thời hạ tầng LNG đang được đẩy nhanh để đảm bảo an ninh năng lượng. Đối với hạ nguồn, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu duy trì ổn định và kỳ vọng cải cách cơ chế giá bán lẻ sẽ tháo gỡ áp lực biên lợi nhuận cho các nhà phân phối. Các mã cổ phiếu ưu tiên bao gồm PVS, PVD và PVT nhờ khối lượng backlog lớn, đội giàn khoan có việc làm ổn định và chiến lược mở rộng đội tàu hiệu quả.