Báo cáo phân tích

KDH: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 35,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan: KDH

Ngày phát hành: 06/04/2026

VNDIRECT duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho KDH với giá mục tiêu 35.700 đồng/cp (upside 39,5%) dù điều chỉnh giảm 17,1% định giá để phản ánh giả định WACC cao hơn. Động lực chính của năm 2026 đến từ việc bàn giao dự án Gladia với biên lợi nhuận cao. VNDIRECT dự phóng doanh thu năm 2026 tăng mạnh 47,4% svck và lợi nhuận ròng đạt 1.461 tỷ đồng, tăng trưởng 38,7% svck. Vị thế tài chính lành mạnh với nợ ròng/VCSH thấp (0,4x) giúp KDH vững vàng trước áp lực lãi suất tăng và sẵn bứt phá khi các đại dự án như Solina và Bình Trưng Đông mở bán từ 2027.