Báo cáo phân tích

Báo cáo Vĩ mô: Tháng 05/2026 - Nền kinh tế Việt Nam tiếp tục mở rộng giữa biến động bên ngoài

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 21/05/2026

Nền kinh tế duy trì đà mở rộng trong 4 tháng đầu năm 2026 với chỉ số sản xuất công nghiệp IIP tăng 9,2% svck, tập trung ở các ngành gắn với chu kỳ đầu tư như kim loại và hóa chất. Tuy nhiên, chỉ số PMI sản xuất đã giảm xuống 50,5 điểm, mức thấp nhất trong 7 tháng, phản ánh sự thận trọng khi đơn hàng mới lần đầu giảm và áp lực chi phí đầu vào tăng nhanh nhất trong gần 15 năm. Áp lực lạm phát đang lan tỏa mạnh khi CPI tháng 4 tăng 5,46% svck, mức cao nhất từ đầu năm 2020, làm suy yếu sức mua thực tế của hộ gia đình khi tăng trưởng bán lẻ thực tế chỉ còn 6,3%. Hoạt động ngoại thương ghi nhận trạng thái nhập siêu khoảng 7 tỷ USD trong 4 tháng do nhu cầu nhập khẩu máy móc, nguyên liệu sản xuất tăng nhanh (+28,7%), vượt xa tốc độ tăng của xuất khẩu (+19,7%). Vốn FDI vẫn là điểm sáng lớn với tổng vốn đăng ký đạt 18,2 tỷ USD, tăng 32% svck. Tỷ giá USD/VND dù chịu sức ép từ nhu cầu ngoại tệ và lợi suất trái phiếu Mỹ cao nhưng vẫn duy trì biến động thấp hơn so với các đồng tiền khác trong khu vực.