Báo cáo phân tích

HDB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 32,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: KAFI

Doanh nghiệp liên quan: HDB

Ngày phát hành: 19/03/2026

Công ty chứng khoán Kafi khuyến nghị MUA HDB với giá mục tiêu 32,000 (upside 25%). Lợi nhuận trước thuế năm 2026 ước đạt 26.8 nghìn tỷ đồng (+25.7%) nhờ hạn mức tín dụng cao (35%) và hệ sinh thái tài chính hoàn thiện. NIM có thể giảm nhẹ xuống 4.54% do lãi suất huy động tăng gây áp lực lên chi phí vốn. Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện dần với nợ xấu dự báo giảm nhẹ xuống 2.4%. HDSaison tăng trưởng dư nợ kỷ lục và kế hoạch IPO HD Securities là những yếu tố hỗ trợ định giá quan trọng. Rủi ro gồm nợ xấu tiêu dùng tăng nhanh.