Báo cáo phân tích

DGC: Khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 129,300 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: BVS

Doanh nghiệp liên quan: DGC

Ngày phát hành: 23/10/2024

BVSC điều chỉnh giảm dự phóng doanh thu và LNST của DGC trong năm 2024 từ mức 10.785 tỷ đồng và 3.650 tỷ đồng xuống còn 10.150 tỷ đồng và 3.125 tỷ đồng do giá quặng mua ngoài tăng và chi phí vận chuyển tăng cao hơn so với ước tính của chúng tôi. Từ đó, BVSC hạ giá mục tiêu của cổ phiếu DGC từ 134.500 đồng/cổ phiếu (trong báo cáo hồi tháng 9/2024) xuống còn 129.300 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên trong dài hạn, chúng tôi vẫn ưa thích cổ phiếu DGC vì (1) Đây là doanh nghiệp đầu ngành Hóa chất và có tiềm lực tài chính bền vững; (2) Mảng P4 kỳ vọng sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn nhờ nhu cầu tăng cao của ngành Bán dẫn; và (3) Các dự án mới như Đức Giang – Nghi Sơn, sản xuất Alumina sẽ đi vào hoạt động từ 3-5 năm tới. Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu DGC đang giao dịch ở mức 10,5x, thấp hơn so với mức P/E trung bình 5 năm là 12x. BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFROM cho cổ phiếu DGC trong vòng 12 tháng tới với tiềm năng tăng trưởng +16,5%.