Báo cáo phân tích

Báo cáo Thị trường Trái phiếu: Quý 3/2025

Nguồn báo cáo: VCBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 27/10/2025

▪ Cục Dự trữ liên bang (Fed) đã quyết định hạ lãi suất về 4-4,25%, tương ứng mức cắt giảm 25 điểm tại cuộc họp FOMC tháng 9. Tính đến thời điểm hiện tại, thị trường đang nghiêng về kịch bản FOMC sẽ tiến hành cắt giảm 25 điểm lãi suất về mức 3,75-4% tại kỳ họp tháng 10. Theo đó, đà tăng của tỷ giá tại thị trường trong nước được VCBS dự báo sẽ chậm lại đà tăng, xu hướng tăng nhanh và mạnh như đã diễn ra tại các Quý trước đó sẽ khó có thể diễn ra. ▪ VCBS dự báo thanh khoản sẽ thu hẹp hơn so với giai đoạn trước, áp lực sẽ diễn ra trong những tháng cuối quý khi lãi suất có thể duy trì ở mức trên 4.5% ở các kỳ hạn khi chịu ảnh hưởng bởi yếu tố mùa vụ. ▪ VCBS dự báo lợi suất sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trong Quý IV.