Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Bất động sản: Dự báo KQKD Q1/2026

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 01/04/2026

Thị trường bất động sản Q1/2026 ghi nhận trạng thái trầm lắng với thanh khoản hạn chế do mặt bằng lãi suất neo cao và chính sách tín dụng thắt chặt. Giá đất nền tại Hà Nội và nhà ở tại TP. HCM điều chỉnh giảm nhẹ từ 2-4% so với cuối năm 2025. Kết quả kinh doanh ngành có sự phân hóa mạnh mẽ; lợi nhuận đột biến chủ yếu đến từ các nghiệp vụ bán buôn (VHM) hoặc lợi nhuận tài chính từ thoái vốn dự án (PDR) thay vì hoạt động bàn giao cốt lõi. Mặc dù vậy, các chuyển biến tích cực về hoàn thiện pháp lý và triển khai đầu tư công đang tạo xung lực cho giá trị sản phẩm trong dài hạn. Với định giá P/B hiện tại của nhiều mã cổ phiếu đã lùi sâu dưới mức trung bình 5 năm, chiến lược đầu tư ưu tiên tích lũy các doanh nghiệp có sản phẩm thực và sức bật tốt như NLG, KDH và PDR.