Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Thép: Giá thép phục hồi trở thành động lực tăng trưởng

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 30/03/2026

Ngành thép năm 2026 dự báo phục hồi tích cực với sản lượng tiêu thụ toàn ngành tăng 10% svck nhờ sự tăng tốc của đầu tư công và xây dựng dân dụng. Thép xây dựng và HRC là hai mặt hàng dẫn dắt với mức tăng trưởng sản lượng lần lượt đạt 10% và 31% svck. Giá bán được kỳ vọng cải thiện từ 5-6% svck khi áp lực thép giá rẻ từ Trung Quốc hạ nhiệt. Kết quả kinh doanh ghi nhận sự phân hóa lợi nhuận sâu sắc: HPG hưởng lợi lớn từ việc vận hành tối đa công suất dự án Dung Quất 2, dự kiến lợi nhuận ròng năm 2026 tăng trưởng 44% svck. Ngược lại, các doanh nghiệp tôn mạ như HSG và NKG đối mặt với rủi ro thu hẹp biên lợi nhuận gộp do giá HRC đầu vào tăng và các biện pháp phòng vệ thương mại tại thị trường xuất khẩu. Chiến lược đầu tư ưu tiên các doanh nghiệp có thị phần nội địa vững chắc và cấu trúc tài chính lành mạnh để ứng phó với rủi ro lãi vay và chi phí vận chuyển tăng cao.