Báo cáo phân tích

Báo cáo Chuyên đề: Dự báo lợi nhuận Q1/2026 - Tăng trưởng cao nhưng phân hóa

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 30/03/2026

Lợi nhuận toàn thị trường Q1/2026 dự báo tăng trưởng 25% svck nhưng ghi nhận sự phân hóa sắc nét. Nhóm Bất động sản dân cư bứt phá mạnh mẽ (+407%) chủ yếu nhờ các thương vụ bán buôn đột biến, trong khi Dầu khí và Bán lẻ duy trì đà tăng lần lượt 122% và 46%. Ngành Ngân hàng ước tính tăng trưởng 19% svck dựa trên sự phục hồi nhẹ của biên lãi thuần (NIM) và tăng trưởng tín dụng hệ thống đạt 3%. Tuy nhiên, áp lực nợ xấu gia tăng khiến chi phí trích lập dự phòng dự kiến tăng 30,1% svck. Ngược lại, nhóm BĐS Khu công nghiệp và Xuất khẩu sụt giảm do diện tích bàn giao đất thấp và nền cao cùng kỳ. Ngành Thép hưởng lợi từ nhu cầu đầu tư công, song biên lợi nhuận gộp có sự phân cực giữa nhóm sản xuất HRC và tôn mạ. Rủi ro địa chính trị đẩy giá dầu và chi phí logistics leo thang tiếp tục bào mòn biên lợi nhuận nhóm Hàng không và Vận tải.