Báo cáo phân tích

FRT: Khuyến nghị TÍCH LUỸ với giá mục tiêu 112,800 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VDS

Doanh nghiệp liên quan: FRT

Ngày phát hành: 19/12/2023

Do chi tiêu tiêu dùng yếu, chúng tôi tin rằng mảng CNTT-TT của công ty vẫn sẽ gặp khó khăn trong 6 tháng tới. Trong khi đó, chúng tôi kỳ vọng Long Châu có thể tạo ra lợi nhuận đủ lớn để bù đắp cho mảng CNTT-TT nhờ (1) dư địa vẫn còn lớn để giành thị phần trong ngành bán lẻ dược phẩm Việt Nam, (2) lợi thế về quy mô cho phép chuỗi tối ưu hóa chi phí mỗi cửa hàng và cạnh tranh với các cửa hàng dược phẩm truyền thống cũng như chuỗi bán lẻ hiện đại khác. Do đó, chúng tôi kỳ vọng FRT sẽ vực dậy trong năm 2024 từ mức lỗ ròng năm 2023. Sử dụng phương pháp định giá tổng hợp, chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu của FRT thêm 73% lên 112.800 đồng/cổ phiếu, chủ yếu đến từ đánh giá lại giá trị nội tại của Long Châu. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã phục hồi khá nhanh sau kết quả kinh doanh tốt hơn kỳ vọng của Long Châu trong năm 2023. Chúng tôi cho rằng đà tăng của cổ phiếu đã phản ánh đầy đủ triển vọng tươi sáng của chuỗi trong năm 2024. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi về diễn biến giá cổ phiếu và tích lũy thêm trong những phiên điều chỉnh sâu.