Báo cáo phân tích

NT2: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 29,100 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: NT2

Ngày phát hành: 28/01/2026

Trong năm 2025, NT2 vượt kỳ vọng của MAS cả về doanh thu lẫn lợi nhuận. Tổng sản lượng điện và Qc đạt 3,122 triệu kWh (+14% CK) và 3,492 triệu kWh (+57% CK). Doanh thu tăng 31% CK lên 7,804 tỷ đồng, LNST tăng vọt lên 1,000 tỷ đồng (so với 83 tỷ đồng năm 2024). Kết quả tích cực chủ yếu đến từ 1) giá khí bình quân thấp hơn, ở mức 9.38 USD/mnBTU (-1% CK); và 2) giá bán điện bình quân đạt 2,483 đồng/kWh (+16% CK), nhờ hệ số alpha cao 111% (2024: 81%).