Báo cáo phân tích

SAB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 70,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: SAB-PHS

Ngày phát hành: 26/09/2024

Trong 1H2024, SAB ghi nhận KQKD tăng trưởng trở lại với doanh thu thuần và LNST lần lượt tăng 5.1% YoY và 5.8% YoY đạt 15,270 tỷ VND và 2,343 tỷ VND nhờ những nỗ lực tái cấu trúc chi phí cũng như tận dụng hiệu quả các chiến lược tiếp thị, cải thiện hiệu suất hoạt động.  Việc thâu tóm Sabibeco (UPCOM: SBB) được kỳ vọng góp phần tăng trưởng doanh thu cho SAB và gia tăng công suất sản xuất SAB lên mức 3.01 tỷ lít bia/năm, giúp SAB trở thành công ty bia có quy mô sản xuất lớn nhất tại Việt Nam.  Chiến lược đa dạng hóa danh mục sản phẩm bia từ phân khúc trung cấp tiến đến phân khúc cao cấp cùng với mạng lưới phân phối rộng khắp tạo lợi thế cạnh tranh cho SAB.  SAB hiện đang giao dịch tại P/E là 17.1x, thấp hơn so với mức trung bình kể từ khi niêm yết là 28.2x và thấp hơn P/E trung vị toàn ngành bia là 19.8x. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với SAB tại mức giá hợp lý là 70,700 VND/cổ phiếu với mức tăng giá tiềm năng là 23%.