Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Dầu khí: KQKD Q1/2026 bứt phá nhờ giá dầu tăng cao

Nguồn báo cáo: ABS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 11/06/2026

Thị trường năng lượng đầu năm 2026 biến động mạnh do xung đột địa chính trị tại Trung Đông gây gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz. Giá dầu Brent và WTI có thời điểm tăng vọt trên 40% so với đầu năm. Tại Việt Nam, sản lượng dầu thô nội địa tăng 11,5% nhằm gia tăng năng lực tự chủ năng lượng. Nhóm thượng nguồn hưởng lợi rõ rệt nhất với kết quả kinh doanh bứt phá nhờ giá dầu neo cao và tiến độ giải ngân các dự án trọng điểm như Lô B – Ô Môn, Lạc Đà Vàng. Mảng trung nguồn duy trì tích cực do nhu cầu phân phối khí cải thiện và hoạt động kinh doanh LNG mở rộng. Ngược lại, nhóm hạ nguồn có sự phân hóa sâu sắc; trong khi các nhà máy lọc dầu ghi nhận biên lợi nhuận bùng nổ thì các đơn vị bán lẻ xăng dầu chịu áp lực lớn từ việc trích lập dự phòng hàng tồn kho và biến động giá nhanh. Dự báo giá dầu sẽ hạ nhiệt dần nhưng vẫn duy trì ở mức cao so với nền năm 2025.