Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành BĐS KCN: Q3/2026 & 9T/2026 – Q3 phục hồi nhờ bàn giao đất

Nguồn báo cáo: NHSV

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 04/11/2026

Trong Q3/2026, lợi nhuận sau thuế toàn ngành bất động sản khu công nghiệp đạt 6.845 tỷ đồng (+49% YoY), doanh thu cho thuê đất KCN đạt 4.880 tỷ đồng (+32% YoY) chủ yếu nhờ bàn giao đất tại KBC và VGC. Chi phí lãi vay tăng 37% YoY lên 1.003 tỷ đồng do nợ vay tăng 19% YoY phục vụ đầu tư dự án mới. Tổng doanh thu chờ ghi nhận đạt 48,2 nghìn tỷ đồng (+10% YTD). Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận toàn ngành tăng 15% YoY nhưng có sự phân hóa: GVR đạt 8.626 tỷ đồng (+65% YoY, vượt 155% KH), VGC đạt 1.769 tỷ đồng (+85% YoY, vượt 125% KH), SIP đạt 1.178 tỷ đồng (+7% YoY, vượt 135% KH). Ngược lại, KBC đạt 1.197 tỷ đồng (-23% YoY, đạt 40% KH), IDC đạt 1.542 tỷ đồng (-15% YoY, đạt 66% KH) và BCM đạt 886 tỷ đồng (-61% YoY, đạt 23% KH). Chất lượng lợi nhuận phân hóa mạnh khi GVR và BCM phụ thuộc lớn vào thu nhập ngoài mảng lõi, còn SIP duy trì nguồn thu định kỳ ổn định.