Báo cáo phân tích

Báo cáo Chiến lược: Chọn lọc cơ hội theo chu kỳ và dòng tiền

Nguồn báo cáo: TPS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 08/12/2025

Dữ liệu lịch sử cho thấy tháng 12 thường có xác suất tăng điểm cao. Tuy nhiên, với các tín hiệu hiện tại, chúng tôi cho rằng động lực tăng của VN-Index trong tháng 12 sẽ khá hạn chế, trong bối cảnh: (i) mặt bằng lãi suất nhích lên, (ii) áp lực tỷ giá gia tăng, và (iii) thiếu một nhóm ngành dẫn dắt đủ mạnh để tạo độ lan tỏa rộng trên toàn thị trường. Mặc dù vậy, mọi nhịp điều chỉnh ngắn hạn (nếu xảy ra) nhiều khả năng lại mở ra cơ hội tích lũy giá trị cho chu kỳ tăng dài hạn. Bối cảnh vĩ mô toàn cầu đang dịch chuyển sang trạng thái nới lỏng, cùng lộ trình cắt giảm lãi suất duy trì bởi các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là FED, sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn vào các thị trường mới nổi, trong đó Việt Nam hưởng lợi rõ nét.