Báo cáo phân tích

BCM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 72,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: NHSV

Doanh nghiệp liên quan: BCM

Ngày phát hành: 25/03/2026

NHSV đưa ra giá mục tiêu cho cổ phiếu BCM là 72.600 VND, tương ứng mức upside 37,5%. Năm 2025, BCM ghi nhận doanh thu 6.951 tỷ đồng (+33% yoy) và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 47% đạt hơn 3.500 tỷ đồng, chủ yếu nhờ thu nhập từ các công ty liên doanh liên kết (đặc biệt là VSIP). Dự phóng năm 2026, doanh thu thuần đạt trên 7.700 tỷ đồng (+11% yoy) với động lực chính từ mảng kinh doanh BĐS/KCN chiếm 80% tỷ trọng. Mặc dù triển vọng tăng trưởng tích cực, doanh nghiệp vẫn chịu áp lực về dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh và đòn bẩy tài chính ở mức cao.