Báo cáo phân tích

VNM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 71,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: VNM

Ngày phát hành: 14/08/2026

FPTS khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VNM với giá mục tiêu là 71.600 đồng, tương ứng tiềm năng tăng giá 16,2% so với giá thị trường 61.600 đồng. Trong 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu nội địa của VNM phục hồi tích cực (+12,4% YoY). FPTS dự phóng doanh thu thuần năm 2026F đạt 69.341 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 10.910 tỷ đồng, biên lợi nhuận sau thuế cải thiện lên 15,7% nhờ chi phí sữa bột nhập khẩu giảm 4,1%. Cho năm 2027F, doanh thu thuần dự báo đạt 72.711 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 11.318 tỷ đồng. VNM tiếp tục duy trì chính sách chi trả cổ tức tiền mặt cao với mức chi trả dự kiến năm 2026F là 10.136 tỷ đồng.