Báo cáo phân tích

VIB: Báo cáo cập nhật KQKD Q4/2025

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan: VIB

Ngày phát hành: 09/02/2026

Lợi nhuận trước thuế (PBT) Q4/25 của VIB giảm 14,3% so với cùng kỳ, dẫn đến lợi nhuận trước thuế cả năm chỉ tăng 1,1% so với mức nền đã suy giảm của năm 2024. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ hai yếu tố: 1) Tăng trưởng tín dụng của ngân hàng chậm lại so với năm 2024 (chỉ đạt mức tăng 17,8% trong năm 2025, so với 21,7% trong năm 2024), và áp lực lên NIM của VIB do chi phí vốn huy động tăng cao so với các năm trước (chi phí vốn năm 2025 tăng lên 5,7% từ mức 5,2% trong năm 2024). Nguyên nhân của việc chi phí vốn tăng là do ngân hàng phải phát hành nhiều giấy tờ có giá hơn để bù đắp cho sự tăng trưởng yếu của tiền gửi (chỉ đạt 6,6% trong năm 2025, so với 16,8% trong năm 2024). Kết quả là, NIM của ngân hàng giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm trở lại đây, chỉ đạt 3,1% (giảm đáng kể so với mức trung bình 4,5% trong 5 năm trước đó).