Báo cáo phân tích

VNM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 79,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: VNM

Ngày phát hành: 11/08/2026

Shinhan Securities (SSV) cập nhật khuyến nghị MUA cho cổ phiếu VNM của Vinamilk với giá mục tiêu 12 tháng là 79.600 đồng/cp, tương ứng suất sinh lời kỳ vọng 28% so với thị giá 62.100 đồng. Trong Q2/2026, doanh thu thuần đạt 18.847 tỷ đồng (+12,5% YoY), với doanh thu nội địa tăng 6,5% và doanh thu xuất khẩu tăng 39,2%. Biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 43,5% nhờ tồn kho nguyên liệu giá thấp. Cả năm 2026F, SSV dự phóng doanh thu đạt 70.098 tỷ đồng (+10,1% YoY) và LNST đạt 10.611 tỷ đồng (+12,7% YoY), ROE đạt 30,6%. Tỷ suất cổ tức kỳ vọng khoảng 7%.