Báo cáo phân tích

VGC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 65,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: KBSV

Doanh nghiệp liên quan: VGC

Ngày phát hành: 25/02/2026

KBSV ước tính doanh thu mảng VLXD 2026/2027 đạt 10.103/10.726 tỷ VND (+11%/+6,2% YoY), biên lợi nhuận gộp đạt 17% (+2,4 điểm phần trăm), được đóng góp chính từ: (1) Mảng kính hưởng lợi khi Việt Nam đã áp dụng thuế chống bán phá giá đối với sản phẩm kính từ Malaysia và Indonesia (từ 15,17% - 63,39%) và tăng sản lượng từ nhà máy VFG; (2) Mảng gạch ốp lát và mảng sứ sen vòi, thiết bị vệ sinh khác tăng trưởng ổn định nhờ thị trường BĐS hồi phục, đặc biệt gia tăng phân khúc NOXH giúp gia tăng nhu cầu VLXD phân khúc trung bình - phân khúc chính của VGC.