Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành BĐS Nhà ở: Nhu cầu mua nhà suy yếu và tín dụng thắt chặt

Nguồn báo cáo: VIS RATING

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 06/10/2026

Ngành bất động sản nhà ở nửa cuối năm 2026 đối mặt nhiều thách thức khi hồ sơ tín nhiệm suy yếu do đòn bẩy nợ tăng và dòng tiền hoạt động âm. Dù kết quả 6 tháng ghi nhận doanh thu và EBITDA tăng lần lượt 89% và 100% svck nhờ bàn giao dự án cũ, tỷ lệ Nợ vay/Vốn chủ sở hữu của các chủ đầu tư niêm yết đã tăng lên 74% (so với bình quân 54% giai đoạn 2022-2025). Lãi suất vay mua nhà neo cao từ 14% đến 16% khiến giao dịch toàn quốc giảm 36% svck và tỷ lệ hấp thụ tại Hà Nội, TP.HCM hạ xuống 73%. Tín dụng bất động sản chậm lại còn 8,6% và phát hành cổ phiếu giảm 86%, buộc doanh nghiệp dựa vào kênh trái phiếu với 149,5 nghìn tỷ đồng phát hành mới trong 9 tháng (lãi suất bình quân 11,4%), đối mặt áp lực từ 167 nghìn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn quý 4/2026-2027.