Báo cáo phân tích

VCI: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 38,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: VCI

Ngày phát hành: 06/11/2024

Kết quả kinh doanh của VCI trong Quý 3 nhìn chung diễn biến tốt hơn so với ngành Chứng khoán nhờ chiến lược mở rộng mảng dịch vụ đang đem lại hiệu quả tốt. Tuy lợi nhuận môi giới giảm, nhưng trong dài hạn lợi nhuận gộp sẽ được bù đắp bởi lãi từ các khoản cho vay tăng trưởng khi dư nợ margin được nâng lên. DSC ước tính doanh thu hoạt động năm 2025 của VCI đạt 3.476 tỷ (+1% YoY), lợi nhuận trước thuế đạt 1.180 tỷ (+7% YoY). Mức giá mục tiêu năm 2025 cho cổ phiếu VCI là 38.000 VND/cp, tương đương mức P/B dự phóng là 2,2 lần. DSC khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi và cân nhắc giải ngân với tỷ trọng thấp ở vùng giá 34.200-34.600 VND/cp.