Báo cáo phân tích

Báo cáo Vĩ mô: Tháng 05/2026 - Lạm phát chưa có dấu hiệu hạ nhiệt

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 14/05/2026

Kinh tế vĩ mô tháng 4/2026 đối mặt với áp lực lạm phát tăng cao nhất kể từ năm 2020 khi CPI tăng 5,46% so với cùng kỳ, chịu tác động trực tiếp từ giá năng lượng leo thang do xung đột Trung Đông. Cán cân thương mại hàng hóa ghi nhận nhập siêu tháng thứ năm liên tiếp với mức thâm hụt lũy kế 4 tháng đầu năm đạt 7,11 tỷ USD. Điểm sáng nằm ở dòng vốn FDI đăng ký mới đạt 18,24 tỷ USD (+32% YoY), khẳng định Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Giải ngân đầu tư công dù tăng 9,6% về con số tuyệt đối nhưng mới chỉ hoàn thành 14,1% kế hoạch năm do vướng mắc về nguồn vật liệu xây dựng và thủ tục pháp lý. Trên thị trường tiền tệ, lãi suất huy động 12 tháng trung bình vẫn neo ở mức cao 8,31% bất chấp các chỉ đạo điều hành giảm lãi suất nhằm hỗ trợ doanh nghiệp. Tỷ giá USD/VND tương đối ổn định nhờ chỉ số DXY hạ nhiệt và các biện pháp can thiệp linh hoạt của cơ quan quản lý.