Báo cáo phân tích

Báo cáo Thị trường Trái phiếu: Áp lực đáo hạn TPDN tăng cao trong Q2

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 21/04/2026

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) ghi nhận sự sôi động trở lại trong tháng 3/2026 với tổng giá trị phát hành đạt 31,6 nghìn tỷ đồng, tăng gấp 9,4 lần so với tháng trước. Nhóm bất động sản đóng vai trò chủ đạo khi chiếm tới 75,2% tổng giá trị phát hành trong tháng, chủ yếu qua hình thức phát hành riêng lẻ. Tuy nhiên, thị trường đang đối mặt với áp lực thanh toán rất lớn khi dự kiến có khoảng 58 nghìn tỷ đồng TPDN sẽ đáo hạn trong quý 2/2026, tăng 140% so với cùng kỳ. Riêng nhóm bất động sản chiếm tới 79% giá trị đáo hạn này. Tình trạng chậm thanh toán gốc và lãi vẫn tiếp diễn với tổng giá trị ước đạt 30,8 nghìn tỷ đồng tính đến hết tháng 3. Trên thị trường trái phiếu Chính phủ, lợi suất trúng thầu tiếp tục xu hướng tăng ở các kỳ hạn từ 5-15 năm, phản ánh sự thắt chặt của điều kiện tài chính toàn cầu và mặt bằng lãi suất tiền gửi trong nước đang nhích dần lên.