Báo cáo phân tích

HSG: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 16,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: BVS

Doanh nghiệp liên quan: HSG

Ngày phát hành: 12/03/2026

Trước áp lực cạnh tranh gia tăng tại thị trường nội địa, rủi ro thuế quan đối với hoạt động xuất khẩu và khả năng mặt bằng lãi suất tăng cao hơn dự báo trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang, BVSC điều chỉnh dự phóng LNST niên độ 2025–2026 của HSG từ 577 tỷ đồng (dự báo gần nhất trong báo cáo ngành Tôn mạ 2026) xuống 515 tỷ đồng. Đồng thời, BVSC hạ mức định giá với P/E mục tiêu từ 17,0x xuống 15,0x và EV/EBITDA từ 9,0x xuống 8,0x. Theo đó, giá mục tiêu được điều chỉnh từ 17.300 đồng/cp xuống 16.500 đồng/cổ phiếu, và BVSC duy trì khuyến nghị NEUTRAL đối với HSG, tương ứng upside +11,5%.