Báo cáo phân tích

Báo cáo Vĩ mô: Kinh tế tháng 10 và 10 tháng đầu năm 2025

Nguồn báo cáo: ASEAN SECURITIES

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 25/11/2025

▪ PMI ngành sản xuất của Việt Nam tháng 10/2025 đạt 54,5 điểm, tăng mạnh so với tháng 9 (50,4 điểm). Theo S&P Global, hoạt động sản xuất của Việt Nam tăng tốc nhờ (1) sản lượng và (2) số lượng đơn đặt hàng mới gia tăng, mặc dù vậy tổ chức này tiếp tục lưu ý về rủi ro lạm phát. Cụ thể hơn, tốc độ tăng chi phí đầu vào của các doanh nghiệp đạt mức cao nhất kể từ tháng 7/2024, qua đó kéo theo tốc độ tăng giá bán đầu ra ghi nhận mức cao nhất trong vòng 40 tháng. ▪ Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) của Việt Nam giảm tốc trong tháng 10, mặc dù vậy tăng trưởng vẫn ở mức tích cực, +10,8% YoY. Chúng tôi nhận định tốc độ tăng của IIP hạ nhiệt so với tháng 09 do giai đoạn cao điểm để sản xuất các mặt hàng phục vụ cho dịp lễ, Tết đang dần qua đi bên cạnh ảnh hưởng của bão lũ. Mặc dù vậy, hoạt động sản xuất vẫn được hỗ trợ bởi (1) các chính sách vĩ mô với định hướng thúc đẩy tăng trưởng, (2) môi trường kinh doanh ngày càng được cải thiện nhờ chính sách pháp lý dần hoàn thiện đi cùng cải cách thủ tục hành chính.