Báo cáo phân tích

BAF: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 37,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan: BAF

Ngày phát hành: 21/11/2025

Đòn bẩy cao gây áp lực lên biên lợi nhuận trong ngắn và trung hạn: VNDirect dự báo tổng nợ sẽ tăng lên 4.265 nghìn tỷ đồng (+47,5% svck) trong 2026, chủ yếu do chiến lược mở rộng trang trại, hoạt động M&A và đầu tư vốn cho các dự án sắp triển khai. Đòn bẩy cao hơn trong ngắn hạn có thể khiến chi phí lãi vay tăng và tạo áp lực tạm thời lên biên lợi nhuận, trước khi giảm dần khi các trang trại mới đi vào vận hành và dòng tiền hoạt động được cải thiện.