Báo cáo phân tích

HDG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 37,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: HDG

Ngày phát hành: 19/11/2025

Kết quả kinh doanh Q4/2025 kỳ vọng tiếp tục xu hướng tích cực với doanh thu thuần đạt 1.154 tỷ VND, tăng 53% YoY và LNST hợp nhất chuyển từ lỗ 98 tỷ VND trong Q4/2024 sang lãi 577 tỷ VND trong Q4/2025. Trong đó, mảng điện vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu và tiếp tục tăng trưởng 7% YoY nhờ tình hình thời tiết thuận lợi. Trong khi đó, mảng BĐS sẽ bắt đầu đóng góp tỷ trọng lớn hơn trong Q4/2025 nhờ bàn giao dự án Charm Villas. Tuy nhiên, tiến độ bàn giao và ghi nhận doanh thu dự kiến sẽ chậm hơn so với dự phóng của chúng tôi trong báo cáo T8/2025.