Báo cáo phân tích

HSG: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 13,300 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: HSG

Ngày phát hành: 20/03/2026

Chứng khoán FPTS khuyến nghị THEO DÕI HSG với giá mục tiêu 13.300 VND/cổ phiếu, thấp hơn 6,5% so với giá thị trường và giảm 1,5% so với báo cáo định giá trước đó. FPTS dự phóng lợi nhuận sau thuế niên độ 2026 sụt giảm 15,7%, đạt 620 tỷ đồng. Nguyên nhân do xuất khẩu tôn mạ gặp khó khăn bởi chính sách CBAM của EU và cạnh tranh gay gắt tại nội địa. Đồng thời, việc chuyển sang dùng thép HRC trong nước giá cao cùng chi phí lãi vay tăng do tài trợ vốn lưu động làm thu hẹp biên lợi nhuận. Kỳ vọng dài hạn phụ thuộc vào sự phục hồi của chuỗi Hoa Sen Home.