Báo cáo phân tích

DRC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 18,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: BSC

Doanh nghiệp liên quan: DRC

Ngày phát hành: 23/01/2026

Triển vọng năm 2026: BSC dự báo DTT và LNST-CĐTS lần lượt đạt 5,213 tỷ VND (+4% YoY) và 183 tỷ VND (+51% YoY). Động lực tăng trưởng kỳ vọng đến từ: (i) biên lợi nhuận gộp phục hồi nhờ nền giá nguyên vật liệu hạ nhiệt (giá cao su bình quân kỳ vọng giảm -5% svck) và (ii) mảng lớp radial tăng trưởng +8% YoY nhờ tích cực tiêu thụ nội địa. Tuy nhiên, BSC điều chỉnh giảm -5% dự phóng LNST-CĐTS so với báo cáo gần nhất nhằm phản ánh quan điểm thận trọng hơn về chất lượng khoản phải thu, bên cạnh tốc độ hồi phục của thị trường xuất khẩu. Cụ thể, BSC điều chỉnh tăng chi phí QLDN năm 2026 thêm 60 tỷ VND, tương ứng với giả định gia tăng trích lập dự phòng phải thu.