Báo cáo phân tích

NT2: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 25,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: NT2

Ngày phát hành: 21/01/2026

NT2 có KQKD cả năm 2025 tích cực, hoàn thành 358% kế hoạch và 131% dự phóng của ACBS cho năm 2025, phần lớn nhờ sản lượng cam kết (Qc) tăng, qua đó kéo theo giá bán điện bình quân tăng, mặc dù sản lượng thủy điện huy động được trong năm 2025 rất tốt, và làm cho giá thị trường điện bình quân (FMP) giảm 20% svck. ACBS kỳ vọng những yếu tố tích cực hỗ trợ KQKD của NT2 trong năm 2025 sẽ tiếp tục trong năm 2026, và NT2 sẽ ghi nhận thêm 177 tỷ đồng chênh lệch tỷ giá vào KQKD 2026. Theo đó, ACBS đưa ra giá mục tiêu mới cho NT2 là 24.400 đồng/cp ứng với tổng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng 1,8%, khuyến nghị TRUNG LẬP.