Báo cáo phân tích

Cập nhật Ngành Hàng tiêu dùng – Bán lẻ: Phục hồi dần rõ nét hơn sau nửa đầu năm 2023 thách thức

Nguồn báo cáo: BVS

Doanh nghiệp liên quan: MWG-FRT-PNJ

Ngày phát hành: 02/08/2023

BVSC cho rằng triển vọng hồi phục trong 2024-25 là câu chuyện đầu tư chính. Hiện tại, BVSC duy trì dự báo KQKD giai đoạn 2024-25 đối với MWG, FRT, và PNJ. Cụ thể, chúng tôi hiện kỳ vọng lợi nhuận ròng của MWG trong 2024 sẽ hồi phục mạnh 132,1% y/y sau khi giảm 70% trong 2023, nhờ (1) KQKD chuỗi MCE hồi phục, và (2) BHX tiếp tục thu hẹp các khoản lỗ. Tương tự, với FRT, chúng tôi kỳ vọng những lợi thế tiên phong của LC giúp mang lại đóng góp lợi nhuận đáng kể hơn, trong khi chuỗi di động có khả năng chuyển biến ghi nhận lợi nhuận trong 2024. Đồng thời, chúng tôi dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng của PNJ trong 2024 ở mức 15,1% sau khi tăng nhẹ 0,2% y/y trong 2023. Mở cửa hàng một cách chọn lọc, mở rộng cơ sở khách hàng và tăng BLN là những động lực chính. Dự báo lợi nhuận ròng năm 2025 của BVSC cho 3 công ty ở mức 15,4-34,3% y/y.