Báo cáo phân tích

Báo cáo Trái phiếu: Tháng 09/2026

Nguồn báo cáo: OCBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 14/09/2026

Thị trường trái phiếu Chính phủ (TPCP) sơ cấp tháng 8 gọi thầu 60 nghìn tỷ đồng, trúng thầu 27.8 nghìn tỷ đồng (tỷ lệ trúng thầu 46.3%). Lũy kế kế hoạch quý 3 đạt 46.4 nghìn tỷ trên tổng 120 nghìn tỷ đồng (đạt 38.6%). Phiên ngày 09/09 cầu tập trung vào kỳ hạn 5-10 năm, trong đó kỳ hạn 10 năm trúng 10.834 tỷ đồng ở mức lãi suất 4.43%, kỳ hạn 5 năm trúng 7.000 tỷ đồng ở mức 4.26%. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tháng 8 phát hành đạt 59.2 nghìn tỷ đồng (+42% so với tháng 7). Ngân hàng phát hành 193.5 nghìn tỷ đồng (chiếm 50.6% lũy kế 8 tháng), bất động sản phát hành 154.4 nghìn tỷ đồng (chiếm 40.3%). Lãi suất coupon bình quân tháng 8 toàn thị trường ở mức 9.18% (ngân hàng 8.83%, bất động sản 10.99%). Áp lực đáo hạn TPDN còn lại năm 2026 là 81.6 nghìn tỷ đồng, tập trung dồn vào quý 4 với 71 nghìn tỷ đồng (chiếm 87%), đỉnh điểm là tháng 12 đạt 33.5 nghìn tỷ đồng. Bất động sản chiếm 51% nghĩa vụ đáo hạn (41.7 nghìn tỷ đồng). Năm 2027 và 2028 quy mô đáo hạn lần lượt là 237.3 nghìn tỷ và 285.9 nghìn tỷ đồng.