Báo cáo phân tích

HHV: Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG với giá mục tiêu 14,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: HHV

Ngày phát hành: 24/06/2025

Quý 1/2025, HHV ghi nhận doanh thu đạt 735 tỷ đồng (+6,7% YoY) và lợi nhuận gộp đạt 387 tỷ đồng (+15.5% YoY), chủ yếu nhờ mảng BOT tiếp tục giữ vai trò chủ lực: 1) Doanh thu BOT đạt 526 tỷ đồng (+10,5% YoY) nhờ tổng lưu lượng xe tăng gần 1,4 triệu lượt xe (+16% YoY), chiếm hơn 71% tổng doanh thu, với lợi nhuận gộp 367 tỷ đồng (+16,5% YoY), tương ứng biên lợi nhuận gộp cao 69,8% (so với 66,2% cùng kỳ); 2) Mảng xây lắp suy giảm khi doanh thu chỉ đạt 165 tỷ đồng (-15,8% YoY), biên lợi nhuận gộp giảm còn 4,2% do tiến độ các dự án bị chậm và chi phí đầu vào tăng; 3) Mảng dịch vụ khác ghi nhận cải thiện với doanh thu 44 tỷ đồng và biên lợi nhuận gộp 29,5%.