Báo cáo phân tích

PNJ: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 87,400 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: PNJ

Ngày phát hành: 12/08/2025

Dự phóng 2025: Trong kịch bản cơ sở, chúng tôi hạ dự báo về số lượng cửa hàng độc lập trung bình của PNJ xuống còn 430 (trước đó: 440), do tăng trưởng số cửa hàng chậm lại. Ngoài ra, chúng tôi đã điều chỉnh dự báo giá vàng 24K trung bình trong nước lên 110 triệu đồng/lượng (trước đây: 90 triệu). Chúng tôi duy trì hầu hết dự phóng chi phí; do đó, chúng tôi đã hạ dự phóng doanh thu và LNST 2025 xuống còn 32,626 tỷ đồng (-14.7% CK; trước đó: 32,648 tỷ đồng) và 2,229.4 tỷ đồng (+5.5% CK; trước đó: 2.257,3 tỷ đồng).