Báo cáo phân tích

PNJ: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 99,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: PNJ

Ngày phát hành: 10/06/2025

Q1/25, lợi nhuận ròng ghi nhận 678 tỷ đồng, (-8% svck) do sự suy giảm của mảng vàng miếng đồng thời chi phí bán hàng tăng cao. Kết quả này thấp hơn kỳ vọng và hoàn thành 27% dự phóng cả năm của chúng tôi. ▪ Hạ dự báo LN ròng 2025-26 14%/15% so với báo cáo trước do mảng vàng miếng suy giảm khi bị kiểm soát chặt và nhu cầu tiêu thụ trang sức dự kiến đi ngang svck. Sau điều chỉnh, LN ròng 2025-26 dự báo tăng 2%/13% svck. ▪ Khuyến nghị KHẢ QUAN cho PNJ với giá mục tiêu 99,900 đồng/cổ phiếu do cổ phiếu đã về vùng giá hấp dẫn với tiềm năng tăng giá lớn