Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Bán lẻ: Cơ hội mới cho tiêu dùng bán lẻ hiện đại

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: MBS-MWG-MSN

Ngày phát hành: 08/09/2025

Chiến lược đầu tư: Cổ phiếu bán lẻ tiêu dùng với triển vọng tăng trưởng vững vàng Hai chuỗi bán lẻ tiêu dùng Wincommerce và BHX mới có lãi trong Q2/24 và đang trong giai đoạn tăng tốc mở rộng. Nhìn chung, các mô hình đều đang trong giai đoạn mở rộng tốt, đà tăng trưởng thị phần vững vàng và duy trì lãi ròng. So với các công ty bán lẻ tiêu dùng khu vực châu Á (P/E 25-26 ~20.4), P/E MWG đang thấp hơn khoảng 12%, còn MSN đang khá cao do ảnh hưởng của việc vay nợ cao và hoạt động kinh doanh của MSR trong thời điểm 2022-2024. Với tiềm năng tăng trưởng vững vàng trong trung – dài hạn nhờ vào khả năng tiếp cận xu hướng tiêu dùng thế hệ mới, chúng tôi lựa chọn MWG và MSN cho chủ đề đầu tư này.