Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Hóa chất & Phân bón: Vị thế chiến lược và Chu kỳ phục hồi

Nguồn báo cáo: KAFI

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 14/04/2026

Ngành hóa chất Việt Nam hiện nắm giữ vị thế chiến lược quan trọng với việc chiếm khoảng 50% thị phần xuất khẩu phốt pho vàng toàn cầu, đạt trạng thái gần như độc quyền sau khi Trung Quốc dừng xuất khẩu từ năm 2019. Đây là mắt xích thiết yếu trong chuỗi giá trị bán dẫn và linh kiện điện tử cao cấp tại các thị trường Nhật Bản, Hàn Quốc và Đức. Trong khi đó, mảng Xút-Clo lại chịu áp lực dư cung kéo dài từ Trung Quốc, khiến giá nhập khẩu duy trì ở mức thấp và hạn chế động lực đầu tư sản xuất nội địa. Đối với ngành phân bón, phân Ure là điểm sáng lớn nhất nhờ khả năng tự chủ hoàn toàn và cơ hội bứt phá xuất khẩu khi các nguồn cung lớn trên thế giới (Vùng Vịnh, Nga, Trung Quốc) đồng loạt bị gián đoạn do địa chính trị. Các doanh nghiệp đầu ngành như DCM và DPM dự kiến ghi nhận lợi nhuận đột biến nhờ giá bán phục hồi mạnh và hưởng lợi từ chính sách thuế VAT mới áp dụng từ giữa năm 2025. Ngược lại, mảng DAP và MOP vẫn đối mặt với rủi ro chi phí nguyên liệu và sự phụ thuộc lớn vào nhập khẩu.