Báo cáo phân tích

TLG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 75,600 đồng/cổ phiếu.

Nguồn báo cáo: BSC

Doanh nghiệp liên quan: TLG

Ngày phát hành: 06/09/2022

Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 2H/2022 quanh mức 44%-45% nhờ (1) giá bán tăng từ 1H/2022~5%YoY và có lộ trình tăng giá bán theo chiến lược (2) giá nguyên vật liệu có xu hướng giảm (3) tái cấu trúc hệ thống phân phối. Tăng trưởng trong dài hạn đến từ (1) kỳ vọng nhà máy Thiên Long Long Thành đưa vào vận hành cuối 2022; (2) cao cấp hoá dòng SP hiện hữu (3) tiềm năng tăng trưởng đến từ các sản phẩm OEM và SP mới – dựa trên lợi thế từ việc chủ động nguồn nguyên liệu nhựa sinh học. Cơ cấu tài chính lành mạnh, tỷ suất cổ tức ổn định từ ~5%/năm.